小天鹅越飞越高,却不再自由翱翔

2017/8/6 15:57:03      点击:

“全心全意小天鹅”,曾经是响彻大江南北的广告语。如今,这家无锡企业虽然不再像当年那样高调,但依然在白电江湖占有重要一席。

今年一季度,小天鹅营收及利润再次闯出历史新高。事实上,自2012年进行深度战略调整后,公司营收和净利润均保持着逐年稳定的增长,且增幅基本同步。

委身美的集团,无锡小天鹅A越飞越高,却不再自由翱翔

与此想辉映,二级市场上,小天鹅A、小天鹅B也是比翼齐飞,震荡走高。近期,伴随堪称波澜壮阔的白马股行情,二者更是尽情飞舞,连创历史新高。以5月4日小天鹅A股收盘价计,公司市值接近300亿元。

委身美的集团,无锡小天鹅A越飞越高,却不再自由翱翔

小天鹅A2012年以来周K线走势▲

委身美的集团,无锡小天鹅A越飞越高,却不再自由翱翔

小天鹅B2012年以来周K线走势▲

看上去很美不是么?一切都是幸福的模样。

不过,没有对比,或许就没有伤害。我们要对比的不是别的,正是小天鹅的控股股东:美的集团。截至5月4日收盘,美的集团市值高达2282亿元。

看起来也没什么不对。它们现在是母子关系。作为控股股东,美的集团体量远大于旗下的小天鹅,应是顺理成章的事。

有意思的是,小天鹅并不是美的集团的亲生子。2008年,美的集团以16..8亿元受让无锡国联持有的小天鹅24%股权,成功将小天鹅纳入麾下。后经资本运作,美的集团现持有小天鹅37.78%股权,控制力逐步增强。

委身美的集团,无锡小天鹅A越飞越高,却不再自由翱翔


在加入美的大家庭之前,小天鹅已是中国家电领域响当当的脚色,特别是在洗衣机行业,小天鹅拥有多项第一,中国第一台全自动洗衣机就在这里诞生。资料显示,小天鹅的前身始建于1958年,是中国最早一批进入洗衣机行业的。

上世纪90年代前后,小天鹅曾连续多年领舞国内洗衣机行业,超过海尔位居第一。本世纪初,在国内白电企业中,仍然只有海尔和小天鹅两家具备滚筒洗衣机的研发技术。毋庸讳言,当年从电风扇起家,坚持走多元化之路的美的,从小家电到空调、冰箱、洗衣机等,也是风生水起,但其洗衣机相对薄弱,在这一领域,只能望小天鹅之项背。

这也许就是志在成就白电王国的美的集团看中小天鹅的主要原因。在成功入主小天鹅后,当年的美的集团董事局主席,现仍兼任这两家上市公司董事长的方洪波曾对媒体表示,美的早在2003年就开始“关注小天鹅”,5年后终于等到了并购的机会。

委身美的集团,无锡小天鹅A越飞越高,却不再自由翱翔


彼时,或许出于体制、机制、市场、管理等多方面的原因,小天鹅一度折翼,成为格林柯尔、斯威特等资本大鳄争食的目标,并曾短暂过手斯威特,从知名的绩优股跌落到戴上ST帽子。一路坎坷,小天鹅仍未能挣脱泥沼再度起飞,美的适时出手,击退强劲竞争对手,如愿抱得天鹅归。方洪波当时坦言,看重小天鹅品牌和技术研发的精英团队,包括他的技术基础和平台力量,不输给国内任何竞争对手。

美的并没有把小天鹅这一品牌封存,它不仅为小天鹅带来了市场意识、机制、理念和文化方面的改变,还通过一系列运作,以小天鹅为重要平台,将旗下众多的洗衣机资产重新整合,美的洗衣机的研发人员和研发平台随后也基本都搬到了无锡。小天鹅重整羽翼,终于再度起飞。

而凭借小天鹅这一在洗衣机行业征战多年的龙头品牌,美的也一举补上了其宏大版图中洗衣机产业的短板,并进一步激发了整个“美的白电系”的活力,在中国白电市场的重构中占据并巩固了有利地位。

应该说,这是人们乐见的双赢局面。尤其对长沙小天鹅售后维修中心,无论在产品市场还是资本市场,都是浴火重生。

在中国知名企业,特别是家电巨头,专业化与多元化一直是两大流派,分歧和争议不断。海尔、美的是多元化的佼佼者,以专注著称的格力,近年来也在走向多元。而小天鹅,向来被外界看作是专业化的代表,深耕不辍,始终傲立于行业第一阵营。

其实,小天鹅在如日中天的当年,并非没有多元化的尝试,甚至有大手笔的扩张领地。比如,提出“同心多元化”,高调进军洗碗机,还有跨界试水,如空调、冰箱等,还有被政府引导进入其他一些领域。这些投资大都命运多舛,有的忍痛断腕,有的被迫收缩,还有的在重组过程中被整合剥离。

反观美的,则是产品线最全的家电龙头企业。有评论指出,就战略、业务布局及治理结构和企业经营而言,美的几乎是中国乃至全球最优秀的综合类家电企业之一。其核心战略, 是建设全球领先的消费电器、暖通空调、机器人及自动化系统科技集团,可谓雄心勃勃。在这样的背景下,美的集团的并购、特别是跨国并购一路高歌猛进,正沿着“国际化,多元化和高端化”不断拓展成长空间。

也正因为如此,在被多元化的美的并购后,小天鹅被定位于美的大棋局中洗衣机产业的重要平台和关键一子。有小天鹅这样的“飞将”把守,美的在三星、西门子、海尔等国内外强手林立的洗衣机行业,就能严阵以待,“不叫胡马度阴山”。

所以,专注,再专注,持续提升在洗衣机行业的竞争力,是小天鹅的使命。这是当年美的看中小天鹅的慧眼所在,也是入主后推动小天鹅持续聚焦主业的根源。在美的集团的控制和布阵下,小天鹅或难以旁逸斜出,只能在专业化的道路上继续搏击。

委身美的集团,无锡小天鹅A越飞越高,却不再自由翱翔


小天鹅和美的,都是改革开放中崛起的国内知名企业。一个在长三角,一个在珠三角,植根于中国经济最具活力的两方热土。在一份“1999中国最有价值品牌排行”中,美的以46. 68 亿元位居11位,小天鹅38. 52亿元居第13位,差距不算遥远。而小天鹅更是早美的集团多年登陆资本市场:1996年7月,1997年3月,小天鹅B、小天鹅A相继上市,而美的集团则是于2013年9月上市。如今,二者的成长路径和巨大的市值差异,既令人唏嘘,也值得玩味。

或许,专业化与多元化,两种模式并无优劣高下之分,二者都有成功或失败的案例,争论也将无止歇。如何在专注的空间里不断拓展抬升制约起舞的天花板,才是摆在小天鹅及其控股股东美的集团面前的课题。

! 经验内容仅供参考,部分长沙小天鹅洗衣机售后维修长沙小天鹅维修电话文章信息来源于官方网络和技术分享,如需解决问题请联系我们,谢谢!

QQ客服
点击这里给我发消息
QQ客服
点击这里给我发消息
手机版
手机版